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房地产行业周报:成交连续4周缩量,日均同比由正转负

发布时间:2016-11-14    研究机构:华创证券

上周(2016/11/05-11/11)楼市主流40个城市成交环比下降15.5%,连续4周成交环比缩量,并且11月日均成交同比下降11.0%,涨幅较前周回落9.6个百分点,日均成交同比由正转负,其中一线、二线和三线城市分别同比-6.7%、-18.3%、1.7%,涨幅较前周继续回落,显示楼市调控政策影响正仍在持续发酵;而库存方面,12个重点城市可售面积持续下降,但受近期较弱成交影响,去化月数继续微升0.1个月至6.0个月;拿地方面,前周100个重点城市土地成交环比上升10.0%,土地成交略有回暖,其中一线大幅下降、二三线成交略回暖,但年初至今累计成交面积同比仍下降5.1%;政策方面,杭州上周楼市调控政策再次升级,在下半年中央层面多次提及抑制资产泡沫的背景下,政策收紧仍将持续,但我们认为政府“因城施策、有保有压”的基调不变。我们维持前期观点:一二线热点城市成交量缩、价稳,三线城市量略起,四线城市仍旧低迷,因而从全国而言的成交缩量也将预示着后续板块性机会较少,而由于年末房地产险资增持、定增倒挂、国企改革等题材较多,因而板块结构性机会中量点也将颇多。我们目前仍然维持“资产荒下险资标的”+“非市场化拿地能力”+“年底定增倒挂”三个选股标准寻找板块的结构性机会,主要推荐招商蛇口、首开股份、新湖中宝,继续关注华鑫股份、中洲控股、广宇集团、嘉宝集团、迪马股份、浦东金桥、天宸股份、天保基建等。

1.房地产行业数据

上周40个重点城市新房合计成交568万平米,环比下降15.5%;11月截至上周累计日均成交88万平米,环比10上月下降5.7%,较去年11月下降11.0%,涨幅较前周回落9.6个百分点。其中,一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化:-0.8%、-18.2%、-19.4%,当月日均同比分别为:-6.7%、-18.3%、1.7%。12个重点城市住宅可售面积7118万平米,环比下降0.9%,3个月移动平均去化月数为6.0个月,环比上升0.1个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积2099万平米,环比上升10.0%;年初至今累计成交7.9亿平米,同比下降5.1%。

2.主要政策新闻

中国人民银行发布三季度报告,房地产贷款余额同比上涨;统计局公布10月份居民消费中租赁房房租价格水平;银监会严查银行房地产业务,覆盖16个热点城市;发改委和住建部开展商品房及中介门店明码标价检查;杭州市发布住房限购政策,上调首付比例;上海银监局要求辖内商业银行严格执行房地产市场调控政策;深圳互联网金融行业协会严禁互联网金融企业开展首付贷等违规业务;广州住房公积金管理中心放开商贷占比不超过50%限制;深圳房地产评估中心将房产评估价格上调约15%。

3.公司动态跟踪

华鑫股份发布重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金草案;华夏幸福与石家庄市人民政府签署《合作框架协议》并取得湖州市产业新城PPP项目《成交通知书》;绿地控股拟通过股权转让及增资的方式成为协信远创第一大股东;中南建设拟参与美国硅谷PeerNova公司pre-B轮融资;南国置业与中国文发集团、中印文化在北京市签署了《增资协议》;中国恒大通过其附属公司进一步收购万科A股股份;中天城投不放弃上海证券在上海联交所挂牌增资份额的优先增资权;荣盛发展与香河县政府、荣盛控股签订了香河县现代产业园《补充协议》。

4.板块行情回顾

上周SW房地产指数上涨2.0%,沪深300指数上涨1.9%,相对收益为0.2%,板块表现强于大市,在28个板块排名中排第12位。个股表现方面,SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为:同达创业、珠江控股、亚太实业、新潮实业、长春经开(600215)。

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